“Reste calme.”
C’est ce que Greg Becker, PDG de la Silicon Valley Bank, a déclaré à ses clients jeudi matin lors d’une conférence téléphonique appelée à la hâte pour les rassurer sur le fait que l’institution de Santa Clara est convaincue qu’elle résistera à la crise des liquidités.
À la fin de la journée, alors que les grandes sociétés de capital-risque exhortaient leurs sociétés de portefeuille à retirer leur argent, la banque a enregistré 42 milliards de dollars de retraits. Il s’agissait d’une ruée vers une banque à part entière, un coup d’État contre l’une des institutions centrales de l’industrie technologique à l’instigation de certains de ses propulseurs les plus virulents. Deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis après le krach Mutuelle de Washington en 2008, il a soulevé le spectre de licenciements généralisés dans les startups et d’une instabilité plus large du système financier américain.
La fondatrice de la société technologique Sara Mauskopf faisait presque partie de cette ruée vers les sorties. Au moment où elle a essayé d’envoyer une petite somme d’argent de son compte jeudi, la banque était fermée pour la journée. La transaction a été réglée vendredi matin lorsque le département californien de la protection financière et de l’innovation désactiver SVB et a placé ses actifs sous séquestre auprès de la Federal Deposit Insurance Corp.
“Je ne l’ai pas vu du tout”, a déclaré Mauskopf.
D’innombrables entreprises à travers le pays ont des finances liées à SVB d’une manière ou d’une autre, y compris des prêts et des comptes de trésorerie. La banque, qui s’adresse aux sociétés de technologie, de capital-risque et de capital-investissement, disposait d’environ 209 milliards de dollars d’actifs à la fin de l’année dernière, ce qui en fait la 16e plus grande aux États-Unis, selon la Réserve fédérale.
Maintenant, ces entreprises doivent attendre avec impatience de voir si et quand elles seront en mesure de lever des fonds au-delà de la limite de 250 000 $ garantie par la FDIC, un scénario qui pourrait nécessiter une intervention supplémentaire du gouvernement.
Mauskopf, la fondatrice de la start-up de garde d’enfants Winnie, a déclaré qu’elle avait fait affaire avec SVB depuis la création de son entreprise en 2016. Elle n’a pas eu accès aux fonds nécessaires pour gérer son entreprise, y compris la paie.
“Lorsque vous ne pouvez pas garantir que les employés seront payés à temps, cela affecte vraiment les gens”, a déclaré Mauskopf.
Même les entreprises qui ne font pas directement affaire avec SVB pourraient être confrontées à des obstacles pour payer leurs employés en raison de son échec. La société de gestion des ressources humaines Rippling a utilisé la banque pour gérer ses services de paie, a écrit le PDG Parker Conrad Twitter. Il est depuis passé à JPMorgan Chase & Co., mais les paiements qui ont commencé plus tôt dans la semaine pourraient être retardés, a déclaré Conrad.
Les problèmes de SVB proviennent d’une forte hausse des taux d’intérêt qui a commencé l’année dernière et a miné la rentabilité de son importante position obligataire. La phase aiguë de la crise a commencé mercredi, lorsqu’elle a vendu une grande partie de ses titres avec une perte d’environ 1,8 milliard de dollars après impôts pour s’assurer de pouvoir couvrir les retraits sur les dépôts et a décidé de lever 2,25 milliards de dollars de capital. Alors que les actions chutaient en réponse à la nouvelle, les clients ont ressenti une faiblesse financière et ont commencé à retirer leur argent pour éviter d’être coincés avec des pertes.
La FDIC a déclaré que tous les déposants auront un accès complet à leurs dépôts assurés d’ici lundi au plus tard. Cependant, seuls 12,5 % de ses 173,1 milliards de dollars de dépôts étaient assurés fin 2022, selon le rapport annuel de la banque.
Jessica Mah, qui a fondé une société de logiciels de comptabilité à Dinero, a déclaré qu’elle avait de nombreux clients avec des comptes SVB, dont un avec aussi peu que 100 millions de dollars en dépôts là-bas. Certains propriétaires d’entreprise envisagent un financement personnel s’ils n’ont pas accès au capital d’ici là, a déclaré Mah.
Les déposants non assurés recevront des certificats de mise sous séquestre pour le montant restant de leurs fonds non assurés, qui pourront être remboursés à l’avenir lorsque la FDIC liquidera les actifs de SVB.
Il est possible que le gouvernement fédéral, inquiet d’une éventuelle contagion à d’autres banques, intervienne d’ici là pour garantir tous les dépôts de la SVB. Mauskopf a déclaré que la question n’est pas de savoir si “les riches fonds de capital-risque méritent un renflouement”, mais si les entreprises peuvent payer leurs factures avec l’argent qu’elles ont gagné.
“Je veux juste m’assurer que les gens comprennent que cela a un impact réel sur de vraies personnes qui ne sont pas riches”, a-t-elle déclaré.
Certaines sociétés de services financiers qui s’adressent aux startups, notamment Stripe et Brex, mettent des fonds à la disposition d’entreprises comme celle de Mauskopf.
Brex propose une ligne de crédit relais d’urgence pour les clients SVB financée par des capitaux tiers, a écrit la société sur son site Web, a déclaré Mauskopf, et Stripe offre une avance de trésorerie pour les revenus futurs.
Un fondateur de la technologie basé à Los Angeles a déclaré qu’il n’avait pas perdu de temps à retirer de l’argent de SVB une fois qu’il avait entendu parler de la baisse des actions et qu’il avait pu récupérer 85% des fonds de son entreprise, bien que son entreprise ait encore plusieurs millions de dollars dans SVB. .
Il investit également dans des startups via AngelList, une importante plateforme de financement de capital-risque. Depuis AngelList banques avec SVB, le capital qu’il a à travers elle est également gelé.
Alors que de nombreux observateurs s’accordent à dire que SVB aurait probablement pu surmonter sa crise de liquidité si les clients n’avaient pas essayé de retirer tous les dépôts en même temps, le fondateur de la technologie a déclaré que rien n’incitait les gens à faire preuve de patience.
“Il n’y a aucune raison de garder votre argent là-bas parce que le risque de baisse, même s’il est de 0,1% … c’est que vous perdez tout votre argent”, a-t-il déclaré. « Je ne veux tout simplement pas faire partie des derniers debout.
William Hsu est co-fondateur de la société de capital-risque basée à Los Angeles Mucker Capital, qui compte des centaines d’entreprises dans son portefeuille qui font affaire avec SVB. Hsu s’est dit préoccupé par les implications potentielles de l’effondrement de la banque pour le capital-risque, la technologie et les startups dans les semaines et les mois à venir.
“Je suis très inquiet pour les sociétés de mon portefeuille et la façon dont elles paieront les salaires. Je suis très inquiet pour les employés qui travaillent pour mes entreprises », a-t-il déclaré.
Il existe également des ramifications juridiques au non-paiement des employés, ce qui pourrait entraîner des licenciements massifs car les entreprises hésitent à licencier des travailleurs.
Hsu recherche d’autres sources de capital qui ne sont pas liées à SVB pour relier ses entreprises à un autre paiement.
Les événements de vendredi risquent également de paralyser l’industrie du capital-risque pendant des mois alors que les entreprises qu’elle soutient ont du mal à rester à flot, a déclaré Hsu.
“C’est beaucoup de capital qui cesse d’entrer dans l’économie”, a-t-il déclaré.
Lindsay Blakely du personnel du Times a contribué à ce rapport.
